Le aziende sono sempre alla ricerca di nuovi modi per investire i propri soldi e far crescere l'azienda. Tuttavia, anche per la società più grande, il capitale è limitato: l'azienda non può permettersi di investire in ogni opportunità. Le società dipendono dai propri analisti finanziari per valutare potenziali opportunità e determinare quali sono finanziariamente più favorevoli. Questi analisti finanziari hanno diversi strumenti nella loro cassetta degli attrezzi per esaminare il potenziale di investimento aziendale.
Nozioni di base sull'analisi degli investimenti aziendali
A causa del modo in cui contabili e analisti considerano il denaro, in tutti questi calcoli entrano delle ipotesi. Qualsiasi previsione è valida solo quanto le sue ipotesi, ed è necessario comprendere queste ipotesi per sapere cosa dice l'analisi della finanza aziendale:
- L'opportunità di investimento avrà un costo stimato e flussi di cassa di ritorno stimati. A seconda del progetto, i costi possono essere previsti con una parvenza di accuratezza, ma i rendimenti possono essere difficili da stimare. È essenziale capire come il project manager ha previsto i flussi di entrate e il livello di incertezza in questi numeri.
- I tassi di interesse vengono utilizzati per calcolare il valore futuro di un flusso di cassa, ma cambiano con il clima del mercato globale e nazionale. Con la maggior parte dei progetti, vale la pena calcolare il valore del reddito futuro a un paio di diversi livelli di tassi di interesse per vedere quanto sia robusta la redditività.
- Le analisi finanziarie si concentrano principalmente sul valore monetario, ma ogni buona analisi di investimento prende in considerazione anche altri costi e benefici che potrebbero essere intangibili e difficili da assegnare. Ad esempio, i vantaggi potrebbero includere sicurezza, proprietà intellettuale, responsabilità sociale delle imprese o vantaggi di marketing.
Questi tipi di analisi degli investimenti vengono utilizzati quando una società sta cercando di investire e la consueta linea di base di confronto è "Quanto varrebbe questa somma di denaro in futuro se investita in qualche impresa a basso rischio, come con le banche? " Se un'opportunità può essere giudicata più allettante di un investimento puramente finanziario, è considerata di valore. Le aziende utilizzano anche questi tipi di calcoli per confrontare diverse opportunità di ricerca o investimenti di capitale interno. Queste valutazioni spesso includono anche beni immateriali.
Analisi del periodo di ammortamento
Come spiegato da Accounting Tools, il calcolo più semplice e diretto che un analista può fare in merito a un potenziale investimento è calcolare il suo periodo di ammortamento, ovvero il numero di anni in cui il progetto si ripagherà da solo, in entrate generate di recente o risparmi sui costi.
Ad esempio, a $25,000 investimento che dovrebbe tornare $10,000 all'anno ha un periodo di recupero dell'investimento di 2,5 anni. Confronta questo con un file $40,000 investimento che si prevede di generare $20,000 all'anno con un periodo di ammortamento di due anni. Questo investimento si ripaga più velocemente del precedente, il che è un vantaggio anche se l'investimento iniziale è maggiore.
Il periodo di recupero dell'investimento è un modo semplice per confrontare più progetti, ma non cattura l'intero quadro. Smette di guardare alle entrate dopo che il progetto si è ripagato e non guarda al valore futuro del denaro utilizzando un tasso di interesse.
Analisi del valore attuale netto (VAN)
Il valore attuale netto di un investimento è la misura più ampiamente accettata del valore potenziale di un progetto. La sua accuratezza dipende dalla capacità dell'analista di stimare un tasso di sconto, che è il numero utilizzato per calcolare il valore temporale del denaro.
Per calcolare il VAN, un analista prende il flusso di cassa previsto di ogni anno e lo regola utilizzando il tasso di sconto per rappresentare il valore delle entrate al momento corrente. Quindi, l'analista sottrae il costo dell'investimento iniziale da quella somma per ottenere il valore attuale netto. Se il VAN è positivo, dovrebbe essere favorevole finché tutte le ipotesi fatte nel calcolo rimangono vere. Se è negativo, l'azienda di solito si rivolge ad altri investimenti che hanno un tasso di rendimento superiore al tasso di sconto utilizzato nel calcolo.
Esempi di valore attuale netto
Ad esempio, ci si potrebbe aspettare che un investimento ritorni $10,000 all'anno per 10 anni. Questo sembra un ritorno di $100,000 in anticipo, tranne che $10,000 prodotto nel primo anno è più pregiato del $10,000 prodotto nel decimo anno. Questo perché il file $10,000 prodotto nel primo anno può essere reinvestito in un altro progetto e avere nove anni in più per generare interesse rispetto al $10,000 dal 10 ° anno.
Il tasso di sconto cattura la differenza di valore tra questi due anni di entrate e corregge i valori. Per questo esempio, se il tasso di sconto è del 5 percento, le entrate previste nel decimo anno valgono solo circa $6,100 se adeguato al valore temporale del denaro.
Analisi dell'indice di redditività
Poiché anche le grandi società non hanno fondi illimitati da investire, il calcolo dell'indice di redditività consente a un'azienda di confrontare più opzioni entro un anno considerando i costi iniziali. L'indice di redditività è il valore attuale netto di un progetto diviso per il suo costo iniziale. Centage spiega che questo rapporto identifica le opportunità che danno il miglior rapporto qualità-prezzo e generano un reddito significativo con un investimento minimo.
Con questo calcolo di investimento aziendale, la società si concentra sulle opportunità più redditizie, anche se tutte hanno un VAN positivo. Considera un costo del progetto $50,000 in anticipo, destinato a tornare $70,000 nel reddito rettificato, il che significa che il valore attuale netto è $20,000. L'indice di redditività di questo progetto è 0,4, che può essere confrontato con altri progetti nel portafoglio della società.
Analisi del tasso di rendimento interno (IRR)
Il tasso di rendimento interno è il tasso di sconto al quale il valore attuale netto di un investimento è zero. Come spiega il Corporate Finance Institute, l'IRR fornisce una base di confronto per il tasso di sconto e i tassi di interesse di quel progetto e di altre opportunità. Se l'IRR per un particolare progetto è del 5% e altre opportunità di investimento offrono il 7% di rendimento degli interessi, quel progetto è meno favorevole.
Il calcolo dell'IRR può dare alle aziende un'idea di dove deve essere un tasso di sconto per massimizzare il valore attuale netto, il che può aiutare se l'azienda non è sicura delle ipotesi fatte per il tasso di sconto o il tasso di interesse. Tuttavia, l'IRR non comprende necessariamente programmi di pagamento complessi e la maggior parte degli analisti preferisce utilizzare il VAN e l'indice di redditività.
Riepilogo delle opzioni di analisi aziendale
Ciascuno di questi calcoli fornisce un'istantanea di un'opportunità da una diversa angolazione - costo iniziale, tempo e rendimento - e se usati insieme, possono presentare una visione ragionevole del valore potenziale di un progetto per l'azienda, soprattutto se confrontati con altri progetti. Tuttavia, i numeri ne sono solo una parte; le aziende devono anche considerare altri fattori esterni.
Anche la sostituzione dalla normale usura, gli aggiornamenti tecnologici e i fattori ambientali e di sicurezza guidano gli investimenti interni. Sebbene possano avere numeri finanziari meno entusiasmanti, possono essere importanti tanto quanto il profitto. Una buona analisi degli investimenti aziendali utilizza questi calcoli come un unico pezzo in una valutazione complessiva del valore di qualsiasi progetto per l'azienda.
